導(dǎo)語：路透社今天撰文稱，受到部分中國概念股財務(wù)丑聞的影響，人人公司的股價已經(jīng)較IPO（首次公開招股）發(fā)行價跌去一半。但仍有不少投資者看好該股的前景，并期待其觸底反彈。

以下為文章全文：

股價腰斬

人人公司被譽為“中國的Facebook”，它盤踞世界最大的互聯(lián)網(wǎng)市場，IPO時機也恰逢社交媒體受到市場追捧之際，但投資者卻遭受了巨大損失。

自IPO以來的兩個月間，人人公司的股價已經(jīng)慘遭腰斬。今年5月初，該公司及其所有者以每股14美元的價格出售了股票，但股價隨后卻開始一路下跌，周五收盤價僅為6.23美元。

至于究竟是因為發(fā)行價過高，還是投資者過于謹慎，目前尚未可知。由于對會計丑聞的和公司的業(yè)績是否能夠經(jīng)得起檢驗的擔(dān)憂愈演愈烈，導(dǎo)致在美上市的中國概念股暴跌。

人人公司基本不存在上述問題，但依舊要面臨一些市場擔(dān)憂，包括競爭、審查和重要董事在IPO前的突然離職。

“它已經(jīng)陷入了中國概念股危機。如果你看看最近IPO的中國概念股，就會發(fā)現(xiàn)他們過去幾周的表現(xiàn)都很差。”美國IPO研究和投資公司Renaissance Capital研究員尼克·埃因霍恩（Nick Einhorn）說，“有很多投資者和基金經(jīng)理減持了中國概念股，尤其是未經(jīng)檢驗的公司，例如剛剛上市的公司。”

人人公司尚未對此置評。

觀念轉(zhuǎn)變

亞洲著名投資人、《股市枯榮及厄運報道》（The Gloom Boom & Doom Report）雜志創(chuàng)始人麥嘉華（Marc Faber）認為，部分公司出現(xiàn)的財務(wù)問題是中國概念股廣泛下跌的一個信號。

“大規(guī)模的財務(wù)造假是出現(xiàn)泡沫的可靠信號之一，這一點在中國概念股中非常明顯。”他說。

一名在IPO前投資人人公司的投資者則認為，人人公司的股價大跌源于投資者對中國的擔(dān)憂，與人人公司無關(guān)，也于電子商務(wù)板塊無關(guān)。

的確，投資者瘋狂追捧中國概念股并希望分享成長收益的世界，已經(jīng)被應(yīng)當(dāng)對所有中國公司提高警惕的觀念所取代�，F(xiàn)在出現(xiàn)了一邊倒的情況——銀行家說，嬰兒已經(jīng)被臟水污染了。

“在我看來，中國的增長毋庸置疑。但從策略上講，投資者市場已經(jīng)投降，他們認輸了。”美國市場研究公司投資銀行部主管約翰·鮑爾（John Borer）上周在洛杉磯的一次會議上說。

人人公司并非唯一一只IPO之后出現(xiàn)暴跌的中國概念股。網(wǎng)秦、創(chuàng)博國際和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等近期IPO的中國企業(yè)同樣遭遇困境。

熱情不減

摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸是人人公司的主承銷商。人人公司的IPO定價區(qū)間最終被上調(diào)了30%，而且按照上限發(fā)行。即便如此，人人公司上市首日依舊大漲57%。但自那以后，幾乎就一路下跌。

德意志銀行和摩根士丹利拒絕對此置評，瑞士信貸尚未發(fā)表評論。

前股權(quán)資本市場銀行家布魯斯·福斯特（Bruce Foerster）表示，盡管部分投資人人公司的投行客戶遭遇損失，但他們不太可能因此而不再購買投行出售的股票。

“如果有熱門交易，不用你找他們，他們會主動找你。”他說。

事實上，知情人士透露，擔(dān)任IPO承銷商的投行并沒有收到太多憤怒的投資者打來的電話。這或許部分源于很多投資者已經(jīng)在上市當(dāng)天拋售，并獲取了豐厚的利潤——真正虧損的是那些接盤的散戶。

至于究竟是哪些機構(gòu)或個人在人人公司的IPO中中簽，目前尚未披露。部分主要投資者的名單將于7月1日公布。

“投資者，尤其是美國投資者，都傾向于低估中國概念股的風(fēng)險，因為他們相信這是下一個百度——但事實并非如此。”美國IPO研究和投資公司IPOX Schuster創(chuàng)始人約瑟夫·舒斯特（Josef Schuster）說。

百度2005年登陸納斯達克市場，上市首日暴漲354%，該股至今依舊較發(fā)行價高出300%。談到中國概念股時，很多投資者都會提到這個經(jīng)典的案例。

觸底反彈

具體到人人公司，監(jiān)管文件中有很多問題都值得投資者關(guān)注，例如內(nèi)部財務(wù)控制以及中國市場的政策。

盡管人人公司并未遭遇任何財務(wù)問題，但該公司審計委員會主席柏立卓（Derek Palaschuk）在IPO前的突然離職卻產(chǎn)生了負面影響。柏立卓還是剛剛在美IPO的東南融通的CFO，而該公司卻遭遇了審計員離職的問題，而且面臨美國證券交易委員會（SEC）的調(diào)查。

阿德里安·西貝拉斯（Adrian Sciberras）是一名位于馬耳他的投資者，他以7.50美元的價格買入了大約1萬美元的人人公司股票。“所有的朋友都說我瘋了，因為這很可能又是一家中國騙子公司。你必須鼓足勇氣買入，然后閉上眼睛。幾個月后，情況就好了。”他說。

西貝拉斯相信，人人公司有著很好的增長前景以及大量的現(xiàn)金。（思遠）