目前，視頻網(wǎng)站似乎將所有希望寄托在資本市場，“關(guān)系不硬”在國內(nèi)市場圈錢無望的，紛紛瞄向不懂“中國國情”的美國股市。但上市后的視頻網(wǎng)站，如果業(yè)績長期無法改善，一場大的變革或?qū)⒃谒�難免。

就在酷6大規(guī)模裁員風波未定之時，號稱中國最大視頻網(wǎng)站的優(yōu)酷，日前宣布將以每股美國存托憑證（ADS）48.18美元的價格，發(fā)行1231萬股ADS，融資總額達5.93億美元。時隔半年，這家號稱最“不缺錢”的視頻網(wǎng)站，眼下卻欲再度出手“圈錢”。

中國視頻網(wǎng)站風光無限，也愁云慘淡。隨著優(yōu)酷登陸納斯達克，鳳凰新媒體在紐交所上市，視頻行業(yè)正逐步走向正規(guī)化。而酷6“內(nèi)亂”以及創(chuàng)始人李善友出走、高管跳槽激動網(wǎng)與樂視網(wǎng)，土豆網(wǎng)IPO擱淺，百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭插足在線視頻領(lǐng)域，使得這一行業(yè)出現(xiàn)越來越多的變局。國內(nèi)視頻網(wǎng)站被反復(fù)討論的商業(yè)模式，日前也再度受到了質(zhì)疑——如何才能擺脫高投入低收入的現(xiàn)狀，仍是一個嚴峻的現(xiàn)實問題。

甜美的“枷鎖”

據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心的報告顯示，截至2010年底，中國網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達2.84億，預(yù)計2012年，我國網(wǎng)絡(luò)視頻用戶覆蓋率將達到85.7%。過去7年里，經(jīng)歷了從資本競爭、用戶競爭、版權(quán)競爭等多個階段后，視頻網(wǎng)站終于培育出了一大批忠實的用戶，但它們依舊像是在盲人摸象，找不著北。

作為在線視頻的鼻祖，YouTube成功地嫁接了Web2.0的理念，并用“短片分享”的概念，開辟了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里的一個全新領(lǐng)域。與互聯(lián)網(wǎng)其他領(lǐng)域里對美國概念的復(fù)制一樣，嗅覺敏銳的中國創(chuàng)業(yè)家們，在一夜之間就把這種模式引入到中國。

復(fù)制者們?yōu)榱速嵢↑c擊，對YouTube的“分享”進行了本土化“改良”，各類吸引眼球的美國盜版大片充斥著視頻網(wǎng)站，在版權(quán)意識還沒被高度重視的年月，依靠“不光彩”的片源完成了吸引流量的使命。隨著市場的成長和資本的推動，雖然優(yōu)酷、土豆、酷6等后來居上，搶占了一線品牌陣營，但競爭格局始終不明朗。

Hulu出生后，國內(nèi)視頻行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們開始驚奇地發(fā)現(xiàn)，原來視頻網(wǎng)站不只YouTube一種玩法。成立不到2年時間，Hulu便開始盈利的信息，似乎給了國內(nèi)處于迷茫期的視頻網(wǎng)站指明了一條道，它迅速成為國內(nèi)視頻網(wǎng)站效仿的榜樣。

至此，中國視頻網(wǎng)站經(jīng)過幾年的探索和發(fā)展，出現(xiàn)了派系之爭：以酷6、奇藝網(wǎng)為首的視頻網(wǎng)站向Hulu模式看齊；以優(yōu)酷、土豆為首的另一類網(wǎng)站，則堅持視頻分享；而激動網(wǎng)則提出“三屏合一正版視頻服務(wù)提供商”定位，在堅持主站視頻門戶定位的同時，加大手機門戶的發(fā)展，并與IPTV牌照方進行內(nèi)容合作。

然而，主流視頻網(wǎng)站用免費加盜版的模式，雖曾一度賺取了巨大流量，但卻讓其商業(yè)價值被嚴重低估，而動輒為自身打上YouTube、Hulu的標簽，也讓很多視頻網(wǎng)站給自己套上模式枷鎖，革新乏力。

激動網(wǎng)創(chuàng)始人呂文生一直認為，中國視頻行業(yè)照抄美國模式行不通，內(nèi)容與模式的簡單復(fù)制沒有出路。因此，2005年創(chuàng)辦激動網(wǎng)時，他提出了正版模式，在此基礎(chǔ)上，實現(xiàn)“一次制作，無限分發(fā)”，即為早期的三屏合一戰(zhàn)略。2008年，激動網(wǎng)率先推出高清付費頻道“激動派”，在保持B2B的付費點播分成基礎(chǔ)上，直接向用戶提供高清無廣告影視內(nèi)容。

紛紛遇挫

國內(nèi)視頻網(wǎng)站對盈利模式的探索從未停止過，但始終沒走出虧損的怪圈。即便在優(yōu)酷登陸納斯達克時，也沒有一個清晰的盈利模式和具體的盈利時間表，古永鏘也只不過是用“Hulu加Netflix（全球最大的在線影片租賃提供商）做到Y(jié)ouTube”的感性表達，為華爾街的資本家們勾勒了一座海市蜃樓。

近日，56網(wǎng)創(chuàng)始人周娟在接受采訪時表示：“一季度營收較去年同期實現(xiàn)了100%的增長，2011年一定能實現(xiàn)盈利。”此番言論或許看上去有些虛，但卻反映了2011年視頻網(wǎng)站對“盈利”的急切心態(tài)。

在眼球經(jīng)濟時代，用戶的關(guān)注關(guān)乎成敗。酷6、優(yōu)酷為了讓自己在與同行的競爭中占據(jù)有利位置，選擇用資本市場來證明自己，此舉也被業(yè)內(nèi)解讀成視頻行業(yè)競爭格局的基本成型。

隨著更多的視頻網(wǎng)站上市，整個網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的競爭也越來越激烈，除了廣告收入外，優(yōu)酷、奇藝和酷6等視頻網(wǎng)站紛紛推出了付費服務(wù)，試圖實現(xiàn)收入來源的多樣化。

而從土豆網(wǎng)最新發(fā)布的營收構(gòu)成來看，盈利模式似乎也已經(jīng)突破了2010年之前完全依賴廣告收入的狀況，它開始模仿激動網(wǎng)，在移動視頻服務(wù)和版權(quán)分銷業(yè)務(wù)等方面進行多元化探索。

但是，這種模式正在備受煎熬。李善友的離職，就有消息傳是由于其與盛大集團董事長陳天橋就酷6網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生分歧，后被證實。李善友堅持購買正版版權(quán)的“大片模式”，使得酷6網(wǎng)多年來一直處于虧損，作為投資方的陳天橋壓力很大。

陳主持酷6后，將原來的影視大片方向逐漸向媒體屬性轉(zhuǎn)移，分析人士認為，此舉最直接的好處就是節(jié)省大量用于購買版權(quán)的費用，是控制成本實現(xiàn)盈利的快捷方式。

而作為中國視頻網(wǎng)站資本市場估值最高的優(yōu)酷，盈利壓力同樣不小。日前，優(yōu)酷發(fā)布了2011年第一季度財務(wù)報告，期內(nèi)收入為12800萬元，同比增長163%，但凈虧損高達4690萬元。優(yōu)酷CEO古永鏘在公布業(yè)績報告后說：“目前廣告收入占優(yōu)酷總收入的94%。”

盡管優(yōu)酷的品牌廣告投放數(shù)量在大幅增長，但單一的收入渠道來源，以及其他模式探索的不成功，必將制約優(yōu)酷的未來。購買版權(quán)內(nèi)容以及帶寬流量的增加，很大程度上抵消了其廣告收入的增長。資本市場還能等優(yōu)酷多久？即便古永鏘有信心，投資者也不一定有耐心。

激動網(wǎng)則強調(diào)獨創(chuàng)性，去年獲得首張民營視頻“新聞牌照”之后，正式完成了“門戶+付費點播+3G”相結(jié)合的戰(zhàn)略布局。激動網(wǎng)方面對《IT時代周刊》表示，其開創(chuàng)的“廣告+付費+版權(quán)分銷”的模式，在視頻網(wǎng)站行業(yè)獲得了廣泛認同。呂文生指出，未來在手機與電視終端，正版付費點播將成趨勢。目前，激動網(wǎng)手機視頻門戶用戶訪問量已近600萬，是視頻行業(yè)手機用戶最多、訪問量最大的視頻網(wǎng)站。

上下求索

隨著國內(nèi)各大主流網(wǎng)站向Hulu模式傾斜，版權(quán)爭奪變得異常激烈。優(yōu)酷半年后再次增發(fā)，一定程度上也是為了緩解成本上升過快造成的壓力。優(yōu)酷也提及，所得融資將部分用于視頻內(nèi)容購買。