事情的發(fā)展完全脫離了馬云意想中的軌道。

阿里教主，這個小個子的“外星人”，似乎從來不在意別人的評價。無論是去年的“雅巴之爭”，抑或是今年的“衛(wèi)哲引咎辭職”，無一不在業(yè)內(nèi)掀起軒然大波，而馬云都可以保持淡定。

但這次不同，6月14日，阿里巴巴集團首席執(zhí)行官馬云“被逼”現(xiàn)身，為的是主動澄清一件事，而這已是馬云就此事第三次對外界有選擇地講出一些支付寶股權變動的真相。

“這是一個不完美但最正確的選擇。”馬云說。

馬云、軟銀掌門孫正義、雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠三位昔日好友，在多年合作之后暴露出更多的意見分歧，特別是在面對百億美元的資產(chǎn)時，不可能再將友情放在首位。

6月16日，阿里巴巴集團宣布，將旗下淘寶公司分拆為三個獨立公司，外界看來，馬云也許已在考慮用上市來作為利益交換，換取控制權的變通之術了。

三次現(xiàn)身 馬云講述不完美的故事

在緊急情況下，馬云和管理層單方面終止“協(xié)議控制”，支付寶與軟銀、雅虎不再有任關聯(lián)。但軟銀和雅虎并不甘心被踢出局，被動接受補償方案的談判。于是三方不得不選擇在未來的談判桌上一決高下。

5月11日雅虎提交給美國證監(jiān)會的文件中披露，其持股的阿里巴巴集團已經(jīng)將支付寶的所有權轉(zhuǎn)移到了馬云控股的一家新公司浙江阿里巴巴電子商務公司中。5月12日雅虎聲明，該公司曾于3月31日接到阿里巴巴集團關于“支付寶股權轉(zhuǎn)移”的通知，但此舉尚未知會阿里巴巴董事會或股東（包括軟銀），也沒有得到批準。雅虎指證阿里巴巴在大股東不知情的情況下，“盜竊”了支付寶的股份。

這一聲明的出現(xiàn)，無異于將馬云陷于情理法三項敗局之中，由此，他也背上了“愛國流氓”“背叛契約”等罪名。

5月14日，在阿里巴巴B2B上市公司的股東大會上，馬云第一次公開回應這件事，稱支付寶轉(zhuǎn)移過程中“三年來董事會一直參與討論”。他還表示，假如支付寶不合法，沒有拿到支付牌照，淘寶就會癱瘓，受到影響最大的就是阿里巴巴集團和股東的利益。

6月2日在美國舉行的D9論壇上，馬云也未回避這個話題，并接受了媒體的采訪，主要表達的意思是：“雅虎想的是為雅虎的股東負責，軟銀想的是為軟銀的股東負責，但我要考慮所有的股東，總要有人出來扛起責任并且把事情推進下去。阿里巴巴做事的原則是100%合法，100%透明。”

在前兩次的公開表態(tài)中，馬云都只談了大的原則，而沒有就事件本身的事實對外透露過多。但外界的猜測卻越來越多，也開始提出了對阿里巴巴誠信的質(zhì)疑。特別是在財新傳媒總編輯胡舒立的文章《馬云為什么錯了》發(fā)表之后，馬云再也沉不住氣了。

支付寶原本是阿里巴巴集團的全資子公司。雅虎、軟銀通過對集團的持股間接持有支付寶的股份。按照6月14日馬云緊急召開記者發(fā)布會的解釋，支付寶的第一次股份變更是在2009年6月，將70%股份轉(zhuǎn)至浙江阿里巴巴電子商務有限公司（內(nèi)資）。當時的原因是，2009年4月份，央行要求支付企業(yè)做備案登記。阿里意識到外資公司可能會有麻煩，因此自行轉(zhuǎn)移。

其實，阿里巴巴五年當中一直密切關注政府關于支付企業(yè)的政策要求進展，并在阿里巴巴董事會上提出支付寶的問題。阿里巴巴集團的董事會由四人組成：雅虎的楊致遠、軟銀的孫正義、阿里巴巴的馬云和CFO蔡崇信。

第一次股權變更之后，在2009年7月24日的董事會紀要當中，董事會授權管理層做阿里巴巴股權結構調(diào)整，去獲取支付牌照。這個授權成為馬云現(xiàn)在手中最重要的“籌碼”之一。但馬云的對外表態(tài)中沒有就這個紀要做更詳細的說明，這個授權是否有條件限制、時間限制，外界并不知曉。

隨后，2010年6月份，央行公布了《非金融機構支付服務管理辦法》（即中國人民銀行2010年第2號令），其中一條：外商投資支付機構的業(yè)務范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，由中國人民銀行另行規(guī)定，報國務院批準。支付寶的管理層認真研究了這份文件，認為如果按照外商投資的要求，需要“另行規(guī)定”，并單獨報國務院批準，這樣操作通過的可能性很小，并且可能會“遙遙無期”。于是當年8月，把支付寶剩下的30%股份也轉(zhuǎn)給內(nèi)資企業(yè)，成為100%內(nèi)資。支付寶于當年12月做出了牌照的申報。

其實，事情至此，軟銀、雅虎是知情并認可的。

因為在浙江阿里巴巴電子商務有限公司這家百分之百內(nèi)資企業(yè)的背后有一個協(xié)議控制（“VIE”模式），即成立純內(nèi)資的企業(yè)獲取運營牌照，外資公司通過相關協(xié)議（而不是股權）實際控制內(nèi)資公司，其目的是希望繼續(xù)享有支付寶未來帶來的收益。

如果事情就到這一步，三方其實是可以和平相處的。但央行對于支付企業(yè)的管理更為嚴格，在準金融領域?qū)τ谕赓Y更為敏感。

今年第一季度，就在支付牌照發(fā)放的關鍵時刻，央行要求支付寶做出書面聲明，這家浙江阿里巴巴電子商務公司是支付寶唯一實際控制權人，并沒有境外投資人通過協(xié)議安排控制支付寶。在緊急情況下，馬云和管理層單方面終止“協(xié)議控制”，支付寶與軟銀、雅虎不再有任關聯(lián)。當然，馬云此舉的依據(jù)仍然是2009年7月24日董事會上的那一份授權。

在終止“協(xié)議控制”之后，馬云及管理層第二天開始與軟銀、雅虎商討補償事宜，但軟銀和雅虎并不甘心被踢出局，被動接受補償方案的談判。

對于外界提到的3.3億元人民幣的交易金額，來自阿里巴巴的一位人士表示，這是一個誤解，事實上，這3.3億元只是央行對第三方支付公司注冊資本金的要求，并不是對于支付寶這個公司的價值衡量，更不是馬云為轉(zhuǎn)移支付寶做的對價協(xié)議。

摸著石頭過河 隱患逐漸埋下

8年之后，支付寶做到日交易額25億元人民幣。不僅阿里巴巴沒想到，雅虎、軟銀這兩個股東更沒有想到。在三方均摸著石頭過河的狀態(tài)下，馬云給自己也埋下了定時炸彈。

2003年，支付寶是淘寶公司里的一個小部門，負責淘寶交易中的擔保交易：也就是說，買家買下淘寶的東西后，先把錢打進支付寶，買家收到貨并確認沒有問題之后再把錢轉(zhuǎn)入賣家賬戶。2004年12月，支付寶從淘寶公司中分離出來，與淘寶一樣成為阿里巴巴集團全資子公司。同在一個屋檐下，支付寶的業(yè)務與淘寶和阿里巴巴（B2B）之間有著高度的依賴性。

當初創(chuàng)始人曾大膽設想，支付寶能有100萬元人民幣或是1000萬元人民幣的日交易額就已經(jīng)相當了不起。他們沒有想到8年之后，支付寶做到日交易額25億元人民幣。不僅阿里巴巴沒想到，雅虎、軟銀這兩個股東更沒有想到。