土豆網(wǎng)又在沖刺IPO了。

昨天，土豆網(wǎng)向美國證券交易委員會（SEC）再次提交新的招股說明書，發(fā)行價格區(qū)間確定為28~30美元/股，預計募集資金1.8億美元，較去年11月募資計劃高出50%。成都網(wǎng)頁制作

趕上去年底中概股爆發(fā)時機上市的同業(yè)對手優(yōu)酷目前市值已達37億美元，而背靠大樹的搜狐、騰訊等門戶視頻也異軍突起，面對各顯神通的競爭對手，土豆網(wǎng)CEO王微則表示，將在自制內容和用戶產生內容（下稱“UGC”）方面建立起競爭壁壘。

融資額加碼

土豆向SEC遞交的最新F-1/A文件顯示，土豆計劃發(fā)行價區(qū)間為28~30美元，預計將發(fā)行557萬ADS（其中限售股東出售43萬股）。

按照發(fā)行價區(qū)間中間價位29美元計算，土豆將融資1.61億美元。如果承銷商90萬股的超額認購權全額行使的話，土豆將融資約1.8億美元。這是去年11月首次申請IPO時預計的1.2億美元融資額的1.5倍。

土豆網(wǎng)總股本為2835.6萬份ADS，如按照發(fā)行價區(qū)間中間價計算，土豆目前總市值8.22億美元。

其最大的競爭對手優(yōu)酷在去年底率先上市，趕上了中概股爆發(fā)時節(jié)，IPO融資2.33億美元，繼而今年增發(fā)再融資6億美元，目前市值約37.85億美元。與之相比，土豆目前的融資額與市值少了很多。

此外，招股書還顯示，王微在上市時將出售43萬股ADR（美國存托憑證），預計將套現(xiàn)1247萬美元。

不少人猜測這筆錢將主要用來處理王微的“家務事”。招股書上說，他已經(jīng)與其前妻達成和解。王微保留了其擁有的上海全土豆網(wǎng)絡科技有限公司的股權，但其個人需支付和解費用。據(jù)此前媒體報道，王微需向前妻支付700萬美元賠償，其中大部分需待土豆網(wǎng)IPO后支付。

對于土豆而言，眼下或許并非是最理想的上市時機。相比去年底，TMT中概股最為瘋狂的一段好時光已經(jīng)過去，如今美國資本市場對此多了不少懷疑。土豆網(wǎng)IPO定價區(qū)間較高，且各項營運指標僅次于優(yōu)酷，差距不大，上市后股價走向殊難預計。

有消息援引投行人士說法稱土豆網(wǎng)的上市日前可能定在本月16日或17日。土豆網(wǎng)官方對此未予置評。一名接近土豆網(wǎng)的知情人士稱，目前IPO時間點尚未確定，但料在本月內。另有接近王微的人士透露稱，王微近日正在美國組織路演，與基金經(jīng)理溝通。

角逐對策

IPO上市曙光在前，但土豆網(wǎng)恐怕并不輕松。

隨著版權爭奪愈演愈烈，影視長視頻領域已成一片紅海。據(jù)視頻業(yè)人士介紹，視頻網(wǎng)站業(yè)興起之初，一部電視劇最高也為800~1000元/集，而如今熱門劇集單集價格已升至80萬~100萬元/集。

搜狐CEO張朝陽認為有些視頻網(wǎng)站用“廉價資本”（指從資本市場募得的資金）炒高了版權價格。

如此扭曲高企的版權價格使得視頻網(wǎng)站競爭成了“資本戰(zhàn)場”。騰訊視頻總經(jīng)理劉春此前接受本報采訪時表示，這一行業(yè)的門檻已不算高，關鍵在“有錢有流量”。騰訊視頻已迅速將其每日獨立IP訪問量提升到了1200萬，進入視頻業(yè)的第一集團。

各家投入都毫不吝惜，騰訊視頻披露的投資計劃已超過十億。搜狐視頻為拿下《新還珠格格》版權剛剛砸下3000萬元。

這可能讓土豆深感壓力。截至3月31日，土豆網(wǎng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為2.09億元（約合3191萬美元）。目前中概股估值高峰已過，而土豆網(wǎng)預計融資額也不算多。

今年一季度，按美國非通用會計準則（不計入股權激勵成本）土豆凈虧損為5898萬元，凈營收不過7938萬元。

土豆也顯然意識到了這一問題。在6月底舉行的土豆網(wǎng)內部員工大會上，王微提出，雖然土豆網(wǎng)不會減少在長視頻版權方面的投入，但將在UGC方面建立競爭壁壘。

“文藝青年”王微長期堅持的“個性化”路線，幫土豆網(wǎng)聚集了一群有著較高制作水平的UGC視頻制作者，且在自制劇領域起步較早，借此鎖定了不少忠實用戶。

在全行業(yè)盈利模式尚無更多出路的背景下，選擇內容經(jīng)營模式的差異化，是土豆眼下能夠選擇的最合理方式。其競爭對手中的搜狐視頻、騰訊視頻有著門戶背景，在資金和娛樂資源方面優(yōu)勢明顯；奇藝背靠百度這一強大的用戶入口，流量不是問題。雖然他們也紛紛開始啟動自制劇、自制節(jié)目，但長視頻仍是他們主戰(zhàn)場。