行業(yè)巨頭開始做天使投資人　　

專家表示，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶不再關(guān)注功能訴求而是社區(qū)訴求，社區(qū)化是發(fā)展終極目標(biāo)

本報記者 夏 芳

進(jìn)入2011年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中多了一道風(fēng)景，那就是行業(yè)巨頭開始做天使投資人。

雖然中國概念股在美遭遇集體“封殺”的厄運(yùn)，但是并沒有影響互聯(lián)網(wǎng)巨頭的并購步伐。特別是互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭騰訊、百度、阿里巴巴的并購行為，看似是一場投資競賽。

首先騰訊率先開啟了對外投資的步伐，除了布局電子商務(wù)領(lǐng)域外，在5月份，騰訊拿出4.45億元投資華誼兄弟，正式進(jìn)入影視投資，另外，還投資藝龍網(wǎng)進(jìn)入在線旅游行業(yè)。進(jìn)入6月份，百度3.06億美元投資去哪兒網(wǎng)，也涉足在線旅游。緊接著，美團(tuán)網(wǎng)7月7日宣布B輪5000萬美元的融資的投資方名單亮相，阿里巴巴集團(tuán)是該輪融資的領(lǐng)投人。

當(dāng)然，這次投資案例僅僅是三大巨頭并購領(lǐng)域中的幾筆大的投資，還有一些小的不為人知的投資，這里就不再一一列舉，從這些并購案例中，可以清晰的表明三大巨頭正在朝著一些新的行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)軍，而這些行業(yè)與公司主業(yè)是不相關(guān)聯(lián)的。是什么原因使得三大巨頭今年如此大刀闊斧、步伐一致的去做天使投資人呢？

市場PE估值偏低 并購恰逢其時？

說起阿里巴巴、騰訊、百度，大家都知道這些都是些不差錢的公司，雖然近期中國概念股在美國資本市場遭遇了一波“封殺”潮，使得部分上市公司股價大幅下滑，但這三家公司的市值仍然處于在美上市中國互聯(lián)網(wǎng)公司的前列，截止昨日（7月12日）百度市值497億美元，公司股價為147.78美元；騰訊市值為3734.44億港元，股價為207港元，阿里巴巴市值為587.86億港元，股價收于12.10港元。這些數(shù)字都是在中國概念股遭遇“封殺”后的最新數(shù)字，而之前，三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的市值也一直是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的佼佼者。

今年，資本市場的低迷，加上國家的宏觀調(diào)控收緊銀根，讓部分中小企業(yè)面臨資金短缺，加上創(chuàng)業(yè)板公司和中小板公司經(jīng)過市場的洗禮，估值相對處于低谷，而這些都是吸引VC/PE投資最佳的時機(jī)，而一向不差錢的互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭今年大手筆的投資，是否也是看好了這些估值相對偏低的中小企業(yè)，而進(jìn)行新一輪的投資，在擴(kuò)大自己企業(yè)多元化發(fā)展的同時，在互聯(lián)網(wǎng)上又一次的創(chuàng)新呢？這次是否能看做他們是一場抄底行為呢？

投中集體分析師馮坡接受《證券日報》記者采訪時表示，網(wǎng)絡(luò)巨頭加強(qiáng)在相關(guān)領(lǐng)域的投資，主要基于企業(yè)自身所采取的開放化戰(zhàn)略。由于企業(yè)的投資主要出于戰(zhàn)略目的而不會考慮未來收益，因此，一些新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的早期企業(yè)，也會受到投資者的關(guān)注。

股權(quán)投資為將來做準(zhǔn)備

對于騰訊、百度、阿里巴巴三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的對外投資，在大手筆投資的背后，引起互聯(lián)網(wǎng)市場不小的震撼，一筆高過一筆的投資額，在外界看來更像是三者之間的投資競賽，而對于三大互聯(lián)網(wǎng)公司本身，他們對于今年的投資戰(zhàn)略有著自己的答案。

百度巨資投資去哪兒網(wǎng)，涉足在線旅游網(wǎng)站，百度有自己的長遠(yuǎn)打算。

百度企業(yè)發(fā)展部總經(jīng)理湯和松接受《證券日報》記者采訪時表示，投資旅游行業(yè)，是因為百度看到了旅游行業(yè)的整體強(qiáng)勁增長，并堅信在線旅游服務(wù)將在行業(yè)中擔(dān)當(dāng)越來越重要的角色。而去哪兒網(wǎng)是在線旅游市場的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，具有較強(qiáng)的技術(shù)和產(chǎn)品，良好的品牌，和一個非常強(qiáng)大的管理團(tuán)隊。百度將通過百度的框計算平臺結(jié)合去哪兒的數(shù)據(jù)及內(nèi)容。在未來，百度將繼續(xù)探索更多可以與去哪兒網(wǎng)整合的百度產(chǎn)品，例如與百度知道或者百度旅游。這是百度投資去哪兒的主要原因。通過對去哪兒網(wǎng)的投資，百度也將為計劃旅游的網(wǎng)民帶來更好的搜索體驗。

而對于涉足多個行業(yè)的投資，湯和松是這樣解釋的。

湯和松表示，作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的先行者，百度也愿意鼓勵創(chuàng)業(yè)，并支持創(chuàng)業(yè)者獲得回報。百度近期的投資著重在垂直電子商務(wù)領(lǐng)域，比如家裝，房地產(chǎn)和汽車等。這些戰(zhàn)略性少數(shù)股權(quán)的交易，旨在幫助發(fā)展電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。作為在線生態(tài)鏈的核心，百度將從這些行業(yè)的蓬勃發(fā)展中間接受益。另外，可以充分利用投資并購方式加強(qiáng)公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展、建設(shè)良性生態(tài)系統(tǒng)、并布局未來的機(jī)會，這是百度的一貫戰(zhàn)略。而對去哪兒網(wǎng)的投資，百度將獲取多數(shù)股權(quán)，這將帶來更多的直接回報。

互聯(lián)網(wǎng)未來將社區(qū)化

如果說百度的對外投資是為了支持創(chuàng)業(yè)者獲得回報，給公司獲得更多的投資股權(quán)回報的話，那么阿里巴巴的投資又是處于什么考慮呢？

阿里巴巴公關(guān)總監(jiān)陶然在接受《證券日報》記者采訪時否定了這次對外投資是公司戰(zhàn)略上的變化。陶然表示，阿里巴巴投資的目的是考慮到隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，進(jìn)一步完善電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，提高阿里巴巴集團(tuán)以及旗下公司對消費者和小企業(yè)的服務(wù)能力。

至于為什么選擇做天使投資人，阿里巴巴方面沒有給出正面的回答。陶然表示，公司對外投資的對象也是考慮主業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域而做出的投資。

而最早發(fā)起大規(guī)模投資的騰訊，對于這次對外投資表示不作過多的解釋。