資本市場(chǎng)上的一個(gè)道理是：術(shù)業(yè)有專攻，并購(gòu)才是擴(kuò)張的不二法寶

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中市值最大的兩家公司分別是騰訊和百度，同樣，這兩家企業(yè)也是最不差錢的公司。

由于不差錢，因此可以做很多事。以騰訊為例，依仗上億用戶QQ大軍，其涉足領(lǐng)域橫掃電子商務(wù)、搜索、網(wǎng)絡(luò)視頻、輸入法、安全軟件、下載等等，可謂無(wú)所不包。再看百度，電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)視頻、輸入法、百科、社區(qū)等等，也是一個(gè)也不能少。

如果說(shuō)，在上述領(lǐng)域還有什么遺漏的話，那就是在線旅游了。由于長(zhǎng)期以來(lái)攜程在這一領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率非常之大，而且在線旅游雖名為“在線”，實(shí)際上并非一個(gè)“輕公司”，線下的業(yè)務(wù)非常繁重、繁瑣。因此，依靠線上業(yè)務(wù)起家的騰訊、百度，在這個(gè)領(lǐng)域并未輕舉妄動(dòng)。與網(wǎng)絡(luò)視頻、安全軟件等競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)相比，在線旅游市場(chǎng)算得上是相安無(wú)事。

兩大巨頭闖入在線旅游

不過(guò)，所謂不變則已，一變驚人。時(shí)至2011年，在線旅游市場(chǎng)的格局發(fā)生了顛覆性的變化。2011年5月16日，騰訊向藝龍投資8400萬(wàn)美元，購(gòu)買了藝龍新發(fā)行的約1100萬(wàn)股股份，持有藝龍16%的股權(quán)，成為藝龍第二大股東。據(jù)悉，雙方計(jì)劃在未來(lái)加強(qiáng)業(yè)務(wù)合作，其中包括騰訊將其約6.74億活躍QQ用戶整合至藝龍?jiān)诰�預(yù)定平臺(tái)，可在線購(gòu)買藝龍的旅游及酒店產(chǎn)品。

就在業(yè)界還在評(píng)估“藝龍+騰訊”對(duì)攜程網(wǎng)的影響程度之時(shí)，一個(gè)月之后，更為轟動(dòng)的并購(gòu)案發(fā)生了。6月24日，百度公司向去哪兒網(wǎng)投資3.06億美元，成為去哪兒網(wǎng)的第一大機(jī)構(gòu)股東。而所投資的3.06億美元，也創(chuàng)出了百度有史以來(lái)單項(xiàng)投資的最高紀(jì)錄，數(shù)額甚至超過(guò)了近期很多赴海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司IPO的融資額。

對(duì)于百度這一難得一見(jiàn)的重磅投資，百度首席財(cái)務(wù)官李昕晢接受采訪時(shí)表示：“旅游一直是百度信息服務(wù)的重要領(lǐng)域，而中國(guó)旅游消費(fèi)者數(shù)量每年增長(zhǎng)迅速，快速增長(zhǎng)的旅游市場(chǎng)對(duì)于百度來(lái)說(shuō)具有重要的戰(zhàn)略意義。通過(guò)對(duì)去哪兒網(wǎng)的投資，百度也將為計(jì)劃旅游的網(wǎng)民帶來(lái)更好的搜索體驗(yàn)。”

公開(kāi)資料顯示，去哪兒網(wǎng)上線于2005年5月，為消費(fèi)者提供機(jī)票、酒店、火車票以及度假線路的實(shí)時(shí)搜索。此外，還提供旅游相關(guān)產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)以及用戶點(diǎn)評(píng)等服務(wù)。艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2011年3月中國(guó)旅游網(wǎng)站日均覆蓋人數(shù)統(tǒng)計(jì)中，去哪兒網(wǎng)排名第一。

對(duì)于此番獲得百度的投資，去哪兒網(wǎng)首席執(zhí)行官莊辰超接受采訪時(shí)透露：“幾乎所有著名的在線旅游公司、大型門戶、搜索企業(yè)都曾對(duì)去哪兒網(wǎng)發(fā)出過(guò)戰(zhàn)略合作邀約。百度并非其中出價(jià)最高的公司，但去哪兒網(wǎng)最終選擇百度是看重其開(kāi)放性及長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。”

莊辰超還指出，第一，百度在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)了流量入口的地位，提供了獨(dú)特的價(jià)值。百度相對(duì)開(kāi)放的體系，可以對(duì)創(chuàng)業(yè)公司建立一個(gè)更友善的商業(yè)環(huán)境。“所有獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)公司，特別是創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)公司，沒(méi)有足夠的推廣市場(chǎng)資金時(shí)，你問(wèn)他的主要流量來(lái)自哪里？答案是騰訊、阿里巴巴（行情，資訊，評(píng)論）的幾乎為零，他們的大部分流量是來(lái)自于百度，事實(shí)勝于一切，百度商業(yè)模式從一開(kāi)始就是開(kāi)放的。”

而對(duì)于有關(guān)百度持股60%的說(shuō)法，莊辰超予以否認(rèn)，不過(guò)也未透露百度真實(shí)的持股份額，僅表示百度是最大的機(jī)構(gòu)股東。

同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的后果

2011年1月CNNIC發(fā)布的《第27次互聯(lián)網(wǎng)報(bào)告》顯示，中國(guó)擁有4.57億互聯(lián)網(wǎng)用戶，搜索是最受歡迎的應(yīng)用，滲透率為81.9%，但是只有7.9%的互聯(lián)網(wǎng)用戶使用在線旅游預(yù)訂服務(wù)，而在美國(guó)，在線旅游滲透率達(dá)到66%。分析對(duì)比之下，中國(guó)在線旅游發(fā)展擁有巨大空間和潛力。

隨著百度巨資收購(gòu)去哪兒網(wǎng)，此前人們關(guān)注的“騰訊+藝龍”與攜程網(wǎng)的關(guān)系，迅速變成了“百度+去哪兒網(wǎng)”與“騰訊+藝龍”之間的關(guān)系。現(xiàn)在還是老大地位的攜程，似乎已經(jīng)“被邊緣”了。

對(duì)此，攜程網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人不以為然，在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“百度收購(gòu)去哪兒網(wǎng)，我們認(rèn)為對(duì)攜程影響極其有限。首先，這是一個(gè)搜索引擎收購(gòu)另一個(gè)搜索引擎，兩者無(wú)論是售中或售后，并不具備提供完善服務(wù)的能力；其次，去哪兒并非攜程的直接競(jìng)爭(zhēng)者，收購(gòu)后這種競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)也不會(huì)發(fā)生改變。去哪兒提供產(chǎn)品與信息的搜索，攜程則通過(guò)精益服務(wù)實(shí)現(xiàn)差異化。攜程的附加價(jià)值是通過(guò)運(yùn)營(yíng)良好的服務(wù)聯(lián)絡(luò)中心、精益求精的服務(wù)運(yùn)作以及個(gè)性化的旅行產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)的；第三，百度收購(gòu)去哪兒不會(huì)讓小的服務(wù)供應(yīng)商變得更有競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)中小供應(yīng)商而言，無(wú)論是線下還是線上開(kāi)店，成本是同樣存在的，他們提供的產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)更有優(yōu)勢(shì)；第四，對(duì)于大型服務(wù)供應(yīng)商如酒店和航空公司而言，搜索引擎并不是讓成本更低的渠道。OTA為顧客提供查詢、預(yù)訂、出票、配送、退改簽等一站式全方位服務(wù)，但搜索引擎不提供系統(tǒng)服務(wù)，相關(guān)配套服務(wù)依然需要航空公司或酒店自己完成，實(shí)際成本并不比OTA更低。”

盡管攜程方面對(duì)百度與去哪兒網(wǎng)的聯(lián)姻并不看好，但是從市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)看，近期的去哪兒已然是風(fēng)光無(wú)二。分析人士指出，在線旅游中所謂的各類商業(yè)模式，門檻都不高，只要有足夠的資金，復(fù)制或者創(chuàng)新現(xiàn)有的模式，并非難事。