資本市場上的一個道理是：術(shù)業(yè)有專攻，并購才是擴張的不二法寶

中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中市值最大的兩家公司分別是騰訊和百度，同樣，這兩家企業(yè)也是最不差錢的公司。

由于不差錢，因此可以做很多事。以騰訊為例，依仗上億用戶QQ大軍，其涉足領(lǐng)域橫掃電子商務(wù)、搜索、網(wǎng)絡(luò)視頻、輸入法、安全軟件、下載等等，可謂無所不包。再看百度，電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)視頻、輸入法、百科、社區(qū)等等，也是一個也不能少。

如果說，在上述領(lǐng)域還有什么遺漏的話，那就是在線旅游了。由于長期以來攜程在這一領(lǐng)域的市場占有率非常之大，而且在線旅游雖名為“在線”，實際上并非一個“輕公司”，線下的業(yè)務(wù)非常繁重、繁瑣。因此，依靠線上業(yè)務(wù)起家的騰訊、百度，在這個領(lǐng)域并未輕舉妄動。與網(wǎng)絡(luò)視頻、安全軟件等競爭激烈的市場相比，在線旅游市場算得上是相安無事。

兩大巨頭闖入在線旅游

不過，所謂不變則已，一變驚人。時至2011年，在線旅游市場的格局發(fā)生了顛覆性的變化。2011年5月16日，騰訊向藝龍投資8400萬美元，購買了藝龍新發(fā)行的約1100萬股股份，持有藝龍16%的股權(quán)，成為藝龍第二大股東。據(jù)悉，雙方計劃在未來加強業(yè)務(wù)合作，其中包括騰訊將其約6.74億活躍QQ用戶整合至藝龍在線預(yù)定平臺，可在線購買藝龍的旅游及酒店產(chǎn)品。

就在業(yè)界還在評估“藝龍+騰訊”對攜程網(wǎng)的影響程度之時，一個月之后，更為轟動的并購案發(fā)生了。6月24日，百度公司向去哪兒網(wǎng)投資3.06億美元，成為去哪兒網(wǎng)的第一大機構(gòu)股東。而所投資的3.06億美元，也創(chuàng)出了百度有史以來單項投資的最高紀錄，數(shù)額甚至超過了近期很多赴海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司IPO的融資額。

對于百度這一難得一見的重磅投資，百度首席財務(wù)官李昕晢接受采訪時表示：“旅游一直是百度信息服務(wù)的重要領(lǐng)域，而中國旅游消費者數(shù)量每年增長迅速，快速增長的旅游市場對于百度來說具有重要的戰(zhàn)略意義。通過對去哪兒網(wǎng)的投資，百度也將為計劃旅游的網(wǎng)民帶來更好的搜索體驗。”

公開資料顯示，去哪兒網(wǎng)上線于2005年5月，為消費者提供機票、酒店、火車票以及度假線路的實時搜索。此外，還提供旅游相關(guān)產(chǎn)品團購以及用戶點評等服務(wù)。艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2011年3月中國旅游網(wǎng)站日均覆蓋人數(shù)統(tǒng)計中，去哪兒網(wǎng)排名第一。

對于此番獲得百度的投資，去哪兒網(wǎng)首席執(zhí)行官莊辰超接受采訪時透露：“幾乎所有著名的在線旅游公司、大型門戶、搜索企業(yè)都曾對去哪兒網(wǎng)發(fā)出過戰(zhàn)略合作邀約。百度并非其中出價最高的公司，但去哪兒網(wǎng)最終選擇百度是看重其開放性及長遠價值。”

莊辰超還指出，第一，百度在中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)了流量入口的地位，提供了獨特的價值。百度相對開放的體系，可以對創(chuàng)業(yè)公司建立一個更友善的商業(yè)環(huán)境。“所有獨立的互聯(lián)網(wǎng)公司，特別是創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)公司，沒有足夠的推廣市場資金時，你問他的主要流量來自哪里？答案是騰訊、阿里巴巴（行情，資訊，評論）的幾乎為零，他們的大部分流量是來自于百度，事實勝于一切，百度商業(yè)模式從一開始就是開放的。”

而對于有關(guān)百度持股60%的說法，莊辰超予以否認，不過也未透露百度真實的持股份額，僅表示百度是最大的機構(gòu)股東。

同質(zhì)化競爭的后果

2011年1月CNNIC發(fā)布的《第27次互聯(lián)網(wǎng)報告》顯示，中國擁有4.57億互聯(lián)網(wǎng)用戶，搜索是最受歡迎的應(yīng)用，滲透率為81.9%，但是只有7.9%的互聯(lián)網(wǎng)用戶使用在線旅游預(yù)訂服務(wù)，而在美國，在線旅游滲透率達到66%。分析對比之下，中國在線旅游發(fā)展擁有巨大空間和潛力。

隨著百度巨資收購去哪兒網(wǎng)，此前人們關(guān)注的“騰訊+藝龍”與攜程網(wǎng)的關(guān)系，迅速變成了“百度+去哪兒網(wǎng)”與“騰訊+藝龍”之間的關(guān)系�，F(xiàn)在還是老大地位的攜程，似乎已經(jīng)“被邊緣”了。

對此，攜程網(wǎng)相關(guān)負責人不以為然，在接受《證券日報》采訪時表示：“百度收購去哪兒網(wǎng)，我們認為對攜程影響極其有限。首先，這是一個搜索引擎收購另一個搜索引擎，兩者無論是售中或售后，并不具備提供完善服務(wù)的能力；其次，去哪兒并非攜程的直接競爭者，收購后這種競爭狀態(tài)也不會發(fā)生改變。去哪兒提供產(chǎn)品與信息的搜索，攜程則通過精益服務(wù)實現(xiàn)差異化。攜程的附加價值是通過運營良好的服務(wù)聯(lián)絡(luò)中心、精益求精的服務(wù)運作以及個性化的旅行產(chǎn)品來實現(xiàn)的；第三，百度收購去哪兒不會讓小的服務(wù)供應(yīng)商變得更有競爭力。對中小供應(yīng)商而言，無論是線下還是線上開店，成本是同樣存在的，他們提供的產(chǎn)品價格不會更有優(yōu)勢；第四，對于大型服務(wù)供應(yīng)商如酒店和航空公司而言，搜索引擎并不是讓成本更低的渠道。OTA為顧客提供查詢、預(yù)訂、出票、配送、退改簽等一站式全方位服務(wù)，但搜索引擎不提供系統(tǒng)服務(wù)，相關(guān)配套服務(wù)依然需要航空公司或酒店自己完成，實際成本并不比OTA更低。”

盡管攜程方面對百度與去哪兒網(wǎng)的聯(lián)姻并不看好，但是從市場熱點來看，近期的去哪兒已然是風光無二。分析人士指出，在線旅游中所謂的各類商業(yè)模式，門檻都不高，只要有足夠的資金，復(fù)制或者創(chuàng)新現(xiàn)有的模式，并非難事。