作 者：小刀馬

美國社交游戲開發(fā)商Zynga近日向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO申請，使之成為最新一家上市的社交媒體公司，同時也是目前為止規(guī)模最大的一樁社交媒體IPO。Zynga旗下?lián)碛小禙armVille》和《Mafia Wars》等熱門Facebook游戲。招股書顯示，該公司將出售最多10億美元的股票。Zynga CEO馬克·平卡斯（Mark Pincus）在發(fā)給潛在投資者的信中表示，這家成立四年的公司獨立用戶已經達到1.48億，用戶遍及166個國家和地區(qū)。

雖然Facebook還沒有上市，但是并不妨礙Zynga的IPO之旅，眾所周知，Zynga是搭建在Facebook平臺上才獲得成功的。如果沒有Facebook的火爆也就沒有Zynga的成就。當然，我們也可以理解為，如果沒有Zynga的推波助瀾，是不是也沒有Facebook的持續(xù)火爆？如今的Google已經推出了Google+，目的也很明確，就是要和Facebook掰掰腕子。一些新的舉措和改變也是直接針對Facebook的軟肋，當然Facebook也在積極應對Google+帶來的技術變化，我們看到Facebook也在做一些調整，目的就是為了能夠和Google+競爭中繼續(xù)保持強勢。

只要Facebook能夠繼續(xù)保持優(yōu)勢，那么搭建在其基礎上的Zynga也會獲得更大的發(fā)展空間。如今Zynga先于Facebook進行融資，其實也是一種非常好地時機把握。相對之前LinkedIn上市獲得的成績，我們也有理由相信Zynga的成功。Facebook目前的發(fā)展繼續(xù)保持強勁勢頭，這就是對Zynga的最好支持。當然，也存在著一定的風險。我們看到，Zynga在招股書中也警告稱，該公司的收入極度依賴Facebook。切維茲認為，該公司有可能利用IPO融資所得拓展其他平臺，例如智能手機和平板電腦。事實上，平卡斯也在發(fā)給潛在投資者的信中表示，將把業(yè)務推廣到所有設備中。顯然，這是Zynga需要努力的方向，而且和在Facebook上的發(fā)展并不沖突，只是不斷地延伸Zynga的盈利能力和發(fā)展空間，而不局限于對Facebook的過度依賴，雖然在一定時間內，這種依賴不會有太多的改變，但是既然Zynga已經看到了自己的軟肋，那么在融資成功之后的業(yè)務拓展就會更有目的性，這樣發(fā)展下去，Zynga的潛力也會更大。

簡單地看看Zynga的業(yè)績構成，公司2010年收入5.975億美元，2009年為1.21億美元，2008年為1941萬美元；今年第一季度收入2.35億美元，上年同期為1.01億美元。在Zynga去年的5.975億美元收入中，網絡游戲收入為5.75億美元，廣告收入為2283萬美元。2009年，網絡游戲收入為8575萬美元，廣告收入為3572萬美元。Zynga去年實現(xiàn)凈利潤2790萬美元，2009年為虧損5282萬美元，2008年為虧損2212萬美元。很顯然，Zynga的業(yè)績增長非常迅猛，這其實也埋下了一個隱患，那就是在融資成功之后，是不是還可以保持這種高速的增長勢態(tài)？Facebook的發(fā)展雖然迅猛，但也到了一個相對的瓶頸期，尤其是隨著Google+的發(fā)力，未來的不確定性在增加，這給Zynga也帶來一定的隱患和業(yè)績壓力。當然，目前Zynga的盈利能力是相當可觀的。

值得注意的是，Zynga去年研發(fā)支出高達1.495億美元，2009年為5103萬美元；今年第一季度為7176萬美元，上年同期為2785萬美元。在成本的控制上，Zynga的投入越來越大，雖然是研發(fā)投入，但是能不能轉化成真正的業(yè)績動力還需要觀察。當業(yè)務在更大的范圍內推廣時，有可能獲得更大的成功，也有可能失敗，這都是不可確定因素。人們習慣了Facebook平臺上的Zynga，是不是可以在其他平臺下獲得用戶的青睞，都需要一個過程。